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挖掘機國內(nèi)四連降,工程機械行業(yè)能否駛出“周期陷阱”?

來源:全球起重機械網(wǎng)??人氣:3826
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     挖掘機國內(nèi)四連降

    2021年7月,挖掘機國內(nèi)商場銷量12329臺,同比下降24.1%;

    2021年6月,挖掘機國內(nèi)商場銷量16965臺,同比下降21.9%;

    2021年5月,挖掘機國內(nèi)商場銷量22,070臺,同比下降25.2%;

    2021年4月,挖掘機國內(nèi)商場銷量41,100臺,同比下降5.2%;

    除高空作業(yè)機械外,工程機械其他產(chǎn)品銷量增幅二季度有所下滑。這不由讓人憂慮:職業(yè)會否重現(xiàn)五年前的前史低點?我國工程機械龍頭企業(yè)能否度過周期難關?

    “周期陷阱”似乎是懸在我國工程機械職業(yè)頭上的“達摩斯之劍”。自2016年下半年復蘇至今,我國工程機械職業(yè)進入高速增加時刻,若按照職業(yè)五年左右的景氣周期核算,現(xiàn)在行將面臨調(diào)整窗口。我國工程機械工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯現(xiàn),2021年6月,26家主機制作企業(yè)國內(nèi)銷量同比下降達21.9%。除高空作業(yè)機械外,工程機械其他產(chǎn)品銷量增幅二季度有所下滑。這不由讓人憂慮:職業(yè)會否重現(xiàn)五年前的前史低點?我國工程機械龍頭企業(yè)能否度過周期難關?

    周期律:長時刻維持穩(wěn)健上揚深度調(diào)整或難再現(xiàn)

    在我國,工程機械是與基礎設施建造深度綁定在一起的職業(yè),也正因如此,該職業(yè)才被打上“周期性”的烙印。

    2012年之前,獲益于產(chǎn)業(yè)方針和商場環(huán)境,我國工程機械職業(yè)快速增加,以中聯(lián)重科為例,公司營收從2000年的2.45億元增加到2012年的480.71億元,年復合增加率達55%。

    2012年至2016年,國內(nèi)基礎設施建造和房地產(chǎn)出資增速降溫,工程機械職業(yè)出現(xiàn)嚴峻的產(chǎn)能過剩,并在2015年跌入谷底,當年挖掘機全國銷量僅5.6萬臺,較2011年下滑68%,企業(yè)大面積虧本。

    2016年至今,在基建出資加快、存量設備更新以及機器代人趨勢加快等多方要素影響下,工程機械職業(yè)景氣度持續(xù)上升,過去四年間,中聯(lián)、三一、徐工和柳工四家龍頭企業(yè)的收入復合增速分別為41%、38%、36%和27%,企業(yè)經(jīng)營業(yè)績屢創(chuàng)前史新高。

    中信建投證券以為,商場上普遍以為工程機械屬于強周期性股票,其慣性思維正是源于2012年-2015年的職業(yè)周期,回憶此輪低谷出現(xiàn)的兩個中心原因:一是微觀方針轉(zhuǎn)向,職業(yè)直接面臨調(diào)控帶來的壓力;二是不少主機廠推出的零首付和低首付方針,很多產(chǎn)品流向資質(zhì)較差的客戶。由此判別,此前出現(xiàn)的職業(yè)低谷沒有重現(xiàn)的或許。

    “工程機械職業(yè)景氣度跟微觀經(jīng)濟高度關聯(lián),從國家‘兩新一重’開展前景以及十四五規(guī)劃的投入來看微觀經(jīng)濟是上升直線,我以為工程機械的動搖也是環(huán)繞國家開展主線震蕩向上的,至于動搖幅度則在于企業(yè)本身能否完成高質(zhì)量穩(wěn)健地增加。”中聯(lián)重科董事長詹純新表明。

    三一重工總裁向文波在承受我國證券報采訪時表明,工程機械職業(yè)不會再閱歷像之前那樣的低迷周期,一方面國家的微觀經(jīng)濟方針是安穩(wěn)的,商場雖然會有一些動搖,但不會出現(xiàn)之前那樣較大幅度的跌落;另一方面機器替代人工的進程才剛剛開始,挖掘機作為一個東西,還有很大的商場空間。

    “這種周期性的改變是不可避免的,對整個職業(yè)來說,周期性的改變與經(jīng)濟周期的改變密切相關。”山河智能董事長何清華舉例說,2012年到2016年期間,我國挖機銷量由十幾萬臺降低不到5萬余臺,現(xiàn)在又到達30余萬臺,但比照歐洲的工程機械商場,他們雖然也有比較大幅度的動搖,但動搖幅度遠遠小于我國。

    針對近期出售增幅的下滑,也有分析以為,這并不足以證明新一波調(diào)整周期的到來。一方面,因為疫情影響,2020年的開工時刻整體拖延,造成設備出售需求在后期會集釋放,2021年二季度的同比增速被基數(shù)連累;另一方面,本年上半年,鋼材原材料價格持續(xù)高位運轉(zhuǎn),催動不少企業(yè)年內(nèi)多次提價,從而對出售產(chǎn)生必定的影響。

    需求端:海外商場藍海依舊國內(nèi)商場大有可為

    仔細觀察近年來我國工程機械職業(yè)數(shù)據(jù)的改變,一大顯著特征是,海外商場正日益成為新藍海,國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新開展格局正逐步構成。

    新華財經(jīng)數(shù)據(jù)顯現(xiàn),2021年上半年,我國工程機械完成貿(mào)易順差130.25億美元,是上一輪景氣高點2011年的9.11倍。2020年我國挖掘機出口量達3.47萬臺,是2013年的4.65倍,而同期國內(nèi)銷量增加2.79倍,出口增速顯著快于內(nèi)銷。

    現(xiàn)在,中聯(lián)、三一和徐工的海外事務占比分別為5.89%、14.20%和8.26%,比照日本小松80%以上、美國卡特彼勒60%以上的海外事務占比,國內(nèi)企業(yè)仍有較大提高空間,海外事務或?qū)⒊蔀檫@些企業(yè)“拉平”周期的發(fā)力點。

    “現(xiàn)在,中聯(lián)重科的產(chǎn)品掩蓋100余個國家和地區(qū),在全球建立50多個常駐機構,并活躍在‘一帶一路’沿線國家布局。2015年,中聯(lián)重科入駐中白工業(yè)園后建造的中聯(lián)重科白俄羅斯基地,現(xiàn)在已正式運營投產(chǎn)。”中聯(lián)重科海外公司常務副總經(jīng)理李賓說,公司正活躍調(diào)整優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)布局和資源配置,打造海外事務新的增加極。

    回看國內(nèi),工程機械商場仍然大有潛力。2019年,我國挖掘機保有量152.6萬臺,約為美國的2.7倍,日本的2.3倍。中金公司以為,雖然從絕對量上看,我國挖掘機保有量顯著高于美國和日本。但從人均、單位國土面積以及單位修建業(yè)總產(chǎn)值的相對保有量比較來看,我國工程機械浸透率仍然較低:2019年我國每百萬人挖掘機保有量為1,090臺,遠低于日本和美國的5,154臺和1,707臺。

    從長遠來看,跟著我國人口老齡化加重,機器代人將成為大勢所趨。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯現(xiàn),2019年,我國修建業(yè)城鎮(zhèn)單位就業(yè)人數(shù)達2270萬人,同比減少16.2%,自2013年的2922萬人持續(xù)下降,而2019年修建業(yè)城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員均勻工資為6.56萬元,同比增加8%,多年來持續(xù)上漲。業(yè)界人士估計,跟著勞動力缺少和人力成本上升,將帶來很多的工程機械需求。

    從短期看,中央政治局二季度會議在對當時經(jīng)濟形勢判別上刪除了一季度會議提出的“穩(wěn)增加壓力較小的窗口期”,表明下半年我國經(jīng)濟增加面臨不確定性,財政方針新增了“推進本年底明年初構成什物作業(yè)量”的表述。這被商場解讀為利好未來大基建,特別是工程機械職業(yè)的預期。受此影響,8月2日開盤后,股價持續(xù)多月走弱的大基建板塊突然發(fā)力,三一重工、中聯(lián)重科先后漲停。

    除此之外,裝配式修建的迅速開展給職業(yè)帶來了新的盈余。據(jù)達豐設備的猜測,估計到2024年,裝配式修建的浸透率可以到達32.4%,相較于2019年的18.4%,挨近翻番。

    “中聯(lián)重科已開展為全球最大的塔機制作商,市占率長時刻保持全球榜首。”中聯(lián)重科副總裁唐少芳說,裝配式修建觸及吊裝大型修建結構件,這將給職業(yè)帶來需求,特別是增加很多中大型噸位塔機的需求。

    供給端:多元化布局智能化晉級數(shù)字化轉(zhuǎn)型

    從企業(yè)層面來看,多元化布局、智能化轉(zhuǎn)型和數(shù)字化晉級正成為業(yè)界龍頭企業(yè)抵抗周期動搖的普遍做法。

    2001年起,山河智能切入航空領域,在飛機租賃、航空快運、無人機、輕型運動飛機等方面大展拳腳,開發(fā)了以山河SA60L輕型運動飛機為代表的多款填補國內(nèi)空白的自主品牌通航產(chǎn)品;2011年,中聯(lián)重科在業(yè)界率先布局農(nóng)機產(chǎn)業(yè),現(xiàn)在,農(nóng)機和才智農(nóng)業(yè)板塊已成為公司三大事務板塊之一,2020年完成收入超越26億元,同比增加67%。

    “除了農(nóng)業(yè)機械和才智農(nóng)業(yè)板塊,高空作業(yè)機械在國內(nèi)商場現(xiàn)在正處于快速開展期,基于中聯(lián)重科此前積累的技能、辦理和資源優(yōu)勢,公司高空作業(yè)機械板塊開展迅速。”據(jù)中聯(lián)重科董秘楊篤志介紹,除了農(nóng)機、高機、挖機等為代表的機械板塊,以特種干混砂漿為代表的新材料板塊也有望給中聯(lián)重科拓寬新的盈余空間。

    或許是閱歷了職業(yè)低谷的陣痛,這些工程機械龍頭企業(yè)在回歸高盈余后將穩(wěn)健經(jīng)營擺在了重要位置。據(jù)了解,現(xiàn)在中聯(lián)、三一等龍頭企業(yè)未經(jīng)過降低信用門檻來透支需求,整體事務質(zhì)量顯著優(yōu)于此前。

    現(xiàn)在,智能化、數(shù)字化、網(wǎng)絡化、輕量化正賦能工程機械不斷拓寬應用領域。在上海自由貿(mào)易試驗區(qū)臨港新片區(qū)的三一重工出產(chǎn)車間,每條出產(chǎn)線均勻7分鐘就有一臺挖掘機下線;在長沙高新區(qū),總占地面積超一萬畝的中聯(lián)才智產(chǎn)業(yè)城已進入“邊建造邊投產(chǎn)”的階段,經(jīng)過建造超越7個全球領先的燈塔工廠,300余條智能產(chǎn)線,全域掩蓋5G、創(chuàng)始職業(yè)20條“黑燈產(chǎn)線”,終究可完成產(chǎn)品合格率100%,出產(chǎn)周期縮短55%,每6分鐘下線一臺挖掘機;在中聯(lián)重科工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺上,連接著全國各地的各類工程機械設備45萬余臺,經(jīng)過數(shù)據(jù)實時傳送,可在線了解到每臺設備的實時狀況和開工率狀況,成為反映國家經(jīng)濟運轉(zhuǎn)的“晴雨表”。

    近年來,國內(nèi)工程機械國產(chǎn)品牌商場占有率不斷提高,以銷量占比最大的挖掘機為例,國產(chǎn)品牌市占率從2007年的16%已提高至現(xiàn)在的69%。閱歷了周期洗禮的我國工程機械,正經(jīng)過產(chǎn)品和服務的不斷晉級完成長時刻可持續(xù)開展。不少研究者判別,在穩(wěn)中求進作業(yè)總基調(diào)下,我國工程機械職業(yè)的去周期化將成為長時刻趨勢,職業(yè)的馬太效應也將益發(fā)顯著。

    (本文轉(zhuǎn)載自新浪財經(jīng))

    標簽:

    挖掘機 工程機械

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