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下載手機(jī)APP 盡管當(dāng)下我國(guó)新能源轎車商場(chǎng)已逐步由政策導(dǎo)向向商場(chǎng)導(dǎo)向改變，但車企受制于本錢壓力紛繁漲價(jià)，顧客端承壓，一旦政府補(bǔ)助退坡，壓力更甚，產(chǎn)業(yè)鏈上游必然也將遭到晦氣影響。
在新能源概念迸發(fā)的這兩年來(lái)，誰(shuí)是資本商場(chǎng)的最大贏家?
獲益于新能源轎車的熱銷，不少車企的股價(jià)在資本商場(chǎng)水漲船高，成績(jī)相同出現(xiàn)大幅添加;更顯著的改變還在于整個(gè)職業(yè)對(duì)動(dòng)力電池原資料迸發(fā)的需求，財(cái)富效應(yīng)擴(kuò)散到上游原資料公司，鋰企的成績(jī)隨之暴增。
有“鋰王”之稱的贛鋒鋰業(yè)在2021年就賺得盆滿缽滿，利潤(rùn)漲幅高達(dá)4倍。但贛鋒鋰業(yè)顯著并不滿足于當(dāng)下的成績(jī)，近年來(lái)，其通過(guò)出資、并購(gòu)等方式不斷加強(qiáng)對(duì)鋰資源的開發(fā)利用。
不過(guò)，鋰產(chǎn)品價(jià)格具有周期性，贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)、總裁李良彬本年年頭宣布新年致辭時(shí)直言，“鋰產(chǎn)品的周期性十分顯著，有20萬(wàn)元的昨日，也或許早晚有4萬(wàn)元的明日。”在近期商場(chǎng)的波動(dòng)下，贛鋒鋰業(yè)的股價(jià)也遭到一定影響，截至4月12日收盤，贛鋒鋰業(yè)報(bào)114.06元/股，較上一個(gè)交易日微漲1.84%，總市值為1640億元。
現(xiàn)在，在高需求之下，不管是贛鋒鋰業(yè)這樣的鋰企，仍是寧德年代這樣資金雄厚的動(dòng)力電池廠商都對(duì)鋰資源展開了搶奪。在張狂擴(kuò)產(chǎn)之后，一旦鋰價(jià)好像從前高漲的豬價(jià)相同回落，贛鋒鋰業(yè)的成績(jī)高添加還能否繼續(xù)?
暴升的成績(jī)
先來(lái)看看贛鋒鋰業(yè)交出的2021年成績(jī)單。
2021年，贛鋒鋰業(yè)完結(jié)營(yíng)收111.62億元，同比添加102.07%;完結(jié)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)52.28億元，同比添加410.26%。
比照贛鋒鋰業(yè)過(guò)去幾年的成績(jī)，2021年無(wú)疑是其成績(jī)迸發(fā)的一年。記者整理贛鋒鋰業(yè)歷年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在2018-2020年3年時(shí)刻里，贛鋒鋰業(yè)的營(yíng)收根本保持在50多億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在2019年一度低至3.58億元，乃至出現(xiàn)負(fù)添加。
據(jù)悉，贛鋒鋰業(yè)事務(wù)貫穿上游鋰資源開發(fā)、中游鋰鹽深加工及金屬鋰鍛煉、下流鋰電池制作及退役鋰電池綜合收回利用，具有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。其生產(chǎn)的鋰化合物首要包含電池級(jí)氫氧化鋰、電池級(jí)碳酸鋰、氯化鋰、氟化鋰等，首要應(yīng)用于電動(dòng)轎車、航空航天、功能資料及制藥等應(yīng)用領(lǐng)域，LG化學(xué)、特斯拉、寶馬等均為其中心客戶。
從收入來(lái)看，贛鋒鋰業(yè)收入首要來(lái)源于鋰系列產(chǎn)品和鋰電池系列產(chǎn)品兩大板塊，其中，鋰系列產(chǎn)品是其收入支柱。2021年，鋰系列產(chǎn)品為贛鋒鋰業(yè)貢獻(xiàn)收入83.23億元，占其總營(yíng)收的74.57%，毛利率抵達(dá)47.76%，同比添加24.36%。鋰電池系列產(chǎn)品收入為20.22億元，占其總營(yíng)收的18.12%。
圖/贛鋒鋰業(yè)財(cái)報(bào)
不過(guò)，這種成績(jī)表現(xiàn)大部分是因?yàn)殇嚶殬I(yè)全體的價(jià)格上漲而導(dǎo)致的，因?yàn)樵谕粫r(shí)期，贛鋒鋰業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們也表現(xiàn)不俗。
其中，從事鋰精礦開發(fā)出售和鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)出售的天齊鋰業(yè)成績(jī)預(yù)告顯現(xiàn)，其2021年估計(jì)盈利18億元-24億元，而2020年，該公司虧本18.34億元，適當(dāng)于在一年間徹底完結(jié)扭虧為盈。
從事鋰產(chǎn)品事務(wù)的雅化集團(tuán)，估計(jì)2021年?duì)I收抵達(dá)52.32億元，同比添加60.99%;估計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9.24億元，同比添加185.5%。
從事鋰礦采選、根底鋰鹽、金屬鋰和稀土產(chǎn)品生產(chǎn)與出售的盛新鋰能，2021年?duì)I收同比添加63.88%抵達(dá)29.34億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增速高達(dá)3030.29%，抵達(dá)8.51億元。
而從資本商場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，贛鋒鋰業(yè)等前述幾家上市鋰企的表現(xiàn)相同亮眼。
2021年9月左右，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、雅化集團(tuán)和盛新鋰能的股價(jià)都抵達(dá)了近幾年的最高點(diǎn)，分別為224.4元/股、143.17元/股、45.06元/股和76.96元/股，比照2021年年頭，區(qū)間漲幅分別抵達(dá)了101.58%、240.88%、86.58%和198.29%。
從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，鋰企無(wú)疑迎來(lái)了最好的年代。
坐收漲價(jià)盈利
“贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等鋰企的成績(jī)提高首要是吃到了新能源轎車和儲(chǔ)能商場(chǎng)開展的盈利。新能源轎車熱銷、動(dòng)力電池出貨量添加使得對(duì)上游原資料的需求暴升，碳酸鋰等鋰產(chǎn)品的價(jià)格隨之暴升，使得相關(guān)公司成績(jī)大幅提高。”動(dòng)力電池職業(yè)觀察人士花勤(化名)對(duì)記者表明。
我國(guó)轎車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)立異聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2021年我國(guó)動(dòng)力電池裝車量達(dá)154.5GWh，同比累計(jì)添加142.8%。反映了下流新能源轎車整車的旺盛需求。
在下流旺盛的需求刺激之下，動(dòng)力電池原資料磷酸鐵鋰資料以及三元鋰資料供需逐步緊張，價(jià)格水漲船高。
據(jù)我國(guó)轎車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)立異聯(lián)盟數(shù)據(jù)，與2020年年頭比較，2021年干流三元鋰電池正極資料均勻價(jià)格上漲108.9%，磷酸鐵鋰電池正極資料均勻上漲182.5%，三元鋰電池電解液均勻價(jià)格上漲146.2%，磷酸鐵鋰電池電解液均勻上漲190.2%。
詳細(xì)來(lái)看一下磷酸鐵鋰和三元電池的中心原資料——碳酸鋰和氫氧化鋰的價(jià)格。
據(jù)上海有色金屬網(wǎng)等商場(chǎng)數(shù)據(jù)，2021年頭純度為99.5%的電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)為5.3萬(wàn)元/噸，年末為27萬(wàn)元/噸，到本年4月12日，已上漲到了49.8萬(wàn)元/噸，期間漲幅高達(dá)839.62%;純度為56.5%的電池級(jí)氫氧化鋰(微粉型)2021年頭均價(jià)為5.5萬(wàn)元/噸，到本年4月12日已漲到49.95萬(wàn)元/噸，期間漲幅高達(dá)808.18%。
圖/上海有色金屬網(wǎng)
動(dòng)力電池原資料價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)走高，在贛鋒鋰業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格上也有所表現(xiàn)。
贛鋒鋰業(yè)財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，2021年上半年，其鋰系列產(chǎn)品的均勻價(jià)格為7.23萬(wàn)元/噸LCE(LCE，文末注)，下半年即已上漲到10.78萬(wàn)元/噸LCE，漲幅49.12%。
此外，光大證券研報(bào)顯現(xiàn)，2021年贛鋒鋰業(yè)電池級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰均價(jià)分別為11.7萬(wàn)元/噸和11.07萬(wàn)元/噸，同比提高163%和113%。
轎車產(chǎn)業(yè)往新能源年代邁進(jìn)已是大勢(shì)所趨，在確定性的趨勢(shì)面前，造富效應(yīng)從整車、動(dòng)力電池往這些曾隱于暗地的產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰企延伸，不愿錯(cuò)過(guò)財(cái)富的鋰企也敞開了擴(kuò)張之路。
周期之困
近年來(lái)，包含贛鋒鋰業(yè)在內(nèi)的鋰企都在加大鋰資源儲(chǔ)備，擴(kuò)展產(chǎn)能。
比方，天齊鋰業(yè)控股的泰利森具有世界上儲(chǔ)量最大、檔次最高的固體鋰輝石礦格林布什鋰輝石礦，旗下全資子公司盛合鋰業(yè)具有四川雅江縣措拉鋰輝石礦采礦權(quán)，并參股了日喀則扎布耶和SQM的部分股權(quán)，完結(jié)了對(duì)鹽湖鋰資源布局。
再如，盛新鋰能在本鄉(xiāng)鋰礦、南美鹽湖、非洲鋰礦均有布局，現(xiàn)在仍在跑馬圈地。
4月7日，盛新鋰能宣布，全資香港孫公司盛熠鋰業(yè)以277.5萬(wàn)澳元(約合1336萬(wàn)元)的價(jià)格認(rèn)購(gòu)澳大利亞ABY公司IPO前3.4%的股權(quán)。據(jù)介紹，ABY公司的開創(chuàng)人和中心團(tuán)隊(duì)具有非洲首要礦山開發(fā)的豐富經(jīng)驗(yàn)，中心財(cái)物首要為埃塞俄比亞的Kenticha鋰礦(持有51%股權(quán))。
同日，盛新鋰能宣布全資孫公司盛澤世界對(duì)智利鋰業(yè)追加出資，繼續(xù)認(rèn)購(gòu)后，盛澤世界對(duì)智利鋰業(yè)的出資累計(jì)抵達(dá)3455.39萬(wàn)加元(約合1.76億元)，持股添加至19.86%，為榜首大股東。據(jù)介紹，智利鋰業(yè)具有18個(gè)坐落南美區(qū)域的礦業(yè)項(xiàng)目，其中13個(gè)為鹽湖鹵水項(xiàng)目。
作為全球第三大及我國(guó)最大鋰化合物生產(chǎn)商的贛鋒鋰業(yè)，已分別在澳大利亞、阿根廷、愛爾蘭、墨西哥和我國(guó)青海、江西等地，掌控了多塊鋰礦資源。近期，其擴(kuò)張之路也有了新進(jìn)展。
4月5日晚間，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告表明，近日其與合作方MineralResourcesLimited一致同意對(duì)合資公司ReedIndustrialMineralsPtyLtd(以下簡(jiǎn)稱“RIM”)旗下MtMarion鋰輝石項(xiàng)目的礦石處理產(chǎn)能進(jìn)行晉級(jí)改造。
根據(jù)測(cè)算成果，估計(jì)2022年4月前MtMarion鋰輝石項(xiàng)目的鋰精礦產(chǎn)能將由原來(lái)的45萬(wàn)噸/年添加至60萬(wàn)噸/年。一起，RIM正在規(guī)劃第二階段的產(chǎn)能擴(kuò)建，方案將現(xiàn)有鋰精礦產(chǎn)能擴(kuò)張至90萬(wàn)噸/年，估計(jì)在2022年末前完結(jié)。
從贛鋒鋰業(yè)產(chǎn)能來(lái)看，近幾年，其產(chǎn)能尤其是氫氧化鋰產(chǎn)品的產(chǎn)能不斷提高。
2020年，贛鋒鋰業(yè)氫氧化鋰產(chǎn)品規(guī)劃產(chǎn)能從2019年的3.1萬(wàn)噸/年添加到了8.1萬(wàn)噸/年，有用產(chǎn)能則從2019年的2.4萬(wàn)噸/年添加到了2020年的3.1萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能利用率88%。
不過(guò)，從贛鋒鋰業(yè)產(chǎn)能利用率來(lái)看，除了其金屬鋰產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率根本跑滿，碳酸鋰、氫氧化鋰產(chǎn)品的有用產(chǎn)能仍有上升空間。
2021年，贛鋒鋰業(yè)金屬鋰產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率抵達(dá)了96.92%，根本是跑滿狀況。而其碳酸鋰產(chǎn)品規(guī)劃產(chǎn)能為4.3萬(wàn)噸/年，有用產(chǎn)能2.8萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能利用率從上年同期的56.85%提高到了68.79%;氫氧化鋰產(chǎn)品規(guī)劃產(chǎn)能為8.1萬(wàn)噸/年，有用產(chǎn)能7萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能利用率為87.98%。
圖/贛鋒鋰業(yè)財(cái)報(bào)
關(guān)于規(guī)劃產(chǎn)能與有用產(chǎn)能之間的距離，贛鋒鋰業(yè)曾在2020年年度成績(jī)闡明會(huì)上表明，“一般而言產(chǎn)線規(guī)劃產(chǎn)能為年度中滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)所能抵達(dá)的理論產(chǎn)值水平，有用產(chǎn)能為當(dāng)年實(shí)踐完結(jié)的生產(chǎn)能力水平。因?yàn)椴⒎且磺挟a(chǎn)線均在每年頭完全建設(shè)，存在逐步釋放產(chǎn)能的過(guò)程，因而當(dāng)年實(shí)踐的有用產(chǎn)能并非為全年滿產(chǎn)狀況下的產(chǎn)能。除此之外，因?yàn)楫a(chǎn)線需要在固定時(shí)刻內(nèi)進(jìn)行檢修及晉級(jí)調(diào)整，因而也會(huì)導(dǎo)致有用產(chǎn)能發(fā)生一定程度的變化。”
贛鋒鋰業(yè)財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，其仍有坐落阿根廷、墨西哥等地的多個(gè)碳酸鋰、氫氧化鋰處于在建狀況。
“假如贛鋒鋰業(yè)的產(chǎn)能全部釋放，關(guān)于其擴(kuò)展商場(chǎng)份額的推進(jìn)效果將是巨大的，并且現(xiàn)在贛鋒鋰業(yè)仍然在不斷地加大鋰資源的儲(chǔ)備，這關(guān)于其未來(lái)的成績(jī)將起到支撐效果。”花勤指出。
不過(guò)，他一起表明，當(dāng)時(shí)鋰產(chǎn)品昂揚(yáng)的價(jià)格是供需失衡導(dǎo)致的，但當(dāng)下，不管是動(dòng)力電池廠商仍是鋰企都在搶奪鋰資源，未來(lái)一旦很多產(chǎn)能得到釋放，完結(jié)供需平衡乃至供給過(guò)剩，那么，鋰產(chǎn)品高價(jià)將無(wú)法連續(xù)。
他以為，當(dāng)時(shí)的鋰產(chǎn)品價(jià)格瘋漲顯著不是一種健康的開展?fàn)顩r。受原資料漲價(jià)影響，新能源車的價(jià)格也在漲，顧客購(gòu)車本錢添加。
“短期來(lái)看，這樣的漲幅或許一些顧客可以接受，但長(zhǎng)時(shí)刻來(lái)看，我國(guó)新能源轎車的開展必然從政策導(dǎo)向走向商場(chǎng)導(dǎo)向，補(bǔ)助退坡是肯定的。假如價(jià)格繼續(xù)漲下去，不管是車企仍是顧客或許都承受不了，一旦新能源轎車銷量受不良影響，必然會(huì)反向傳導(dǎo)到上游原資料，進(jìn)而影響我國(guó)在轎車產(chǎn)業(yè)的‘換道超車’。所以，當(dāng)下工信部等部門也在想方法引導(dǎo)鋰鹽價(jià)格理性回歸。”花勤對(duì)記者表明。
值得注意的是，好像豬肉價(jià)格有供需聯(lián)絡(luò)改變形成的“豬周期”，鋰產(chǎn)品價(jià)格相同有周期，上一輪鋰周期從2015年末開端，電池級(jí)碳酸鋰不到半年時(shí)刻，就從每噸4萬(wàn)多元一度暴升到每噸17.8萬(wàn)元。
但周期必有底部，昂揚(yáng)的價(jià)格終究也會(huì)回落，也因而，盡管上一輪鋰周期電池級(jí)碳酸鋰有每噸約18萬(wàn)元的高價(jià)，回落后，也有2021年頭5.3萬(wàn)元/噸的均價(jià)。
贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)、總裁李良彬無(wú)疑十分清楚鋰產(chǎn)品的周期性及其中潛藏的危險(xiǎn)，其在本年年頭宣布新年致辭時(shí)直言，“鋰產(chǎn)品的周期性十分顯著，有20萬(wàn)元的昨日，也或許早晚有4萬(wàn)元的明日。”
關(guān)于鋰產(chǎn)品的供需失衡，李良彬則以為：“因?yàn)檫m當(dāng)一部分鋰資源是把握在國(guó)外企業(yè)手里，而國(guó)外企業(yè)對(duì)我國(guó)新能源職業(yè)的火爆不是足夠了解，所以他們擴(kuò)產(chǎn)的速度或者意愿沒有我國(guó)本鄉(xiāng)企業(yè)那么強(qiáng)，由此導(dǎo)致了鋰的求過(guò)于供，該釋放出來(lái)的產(chǎn)能沒有釋放出來(lái)，終究形成鋰供需的不匹配。”
在他看來(lái)，只要新增的資源項(xiàng)目可以盡快投產(chǎn)，就能緩解鋰商場(chǎng)求過(guò)于供的現(xiàn)狀。“從咱們心理來(lái)講，(鋰鹽)假如能抵達(dá)每噸12萬(wàn)(元)便是比較好的價(jià)格，可以給企業(yè)帶來(lái)較好的回報(bào)。”
當(dāng)時(shí)，商場(chǎng)已不乏對(duì)鋰產(chǎn)品昂揚(yáng)價(jià)格的質(zhì)疑聲。
3月25日，蔚來(lái)開創(chuàng)人李斌直言，本年以來(lái)碳酸鋰價(jià)格上漲十分夸大，且總體上看投機(jī)性要素更多，從供需角度其實(shí)并沒有那么大的距離。
“咱們也是呼吁上游，從鋰礦的廠商，包含碳酸鋰的廠商，可以從整個(gè)職業(yè)的長(zhǎng)時(shí)刻利益出發(fā)，期望他們不要做投機(jī)性的漲價(jià)，去人為制作價(jià)格的上漲。”李斌表明。
結(jié)語(yǔ)
在贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等鋰企2021年暴升的成績(jī)和股價(jià)背后，是熾熱的新能源轎車商場(chǎng)傳抵達(dá)供應(yīng)鏈上游的職業(yè)盈利。
但凡事有利有弊，鋰企在享受職業(yè)盈利之時(shí)，也要承當(dāng)相應(yīng)的危險(xiǎn)。盡管當(dāng)下我國(guó)新能源轎車商場(chǎng)已逐步由政策導(dǎo)向向商場(chǎng)導(dǎo)向改變，但車企受制于本錢壓力紛繁漲價(jià)，顧客端承壓，一旦政府補(bǔ)助退坡，壓力更甚，產(chǎn)業(yè)鏈上游必然也將遭到晦氣影響。
關(guān)于眾多鋰公司自身事務(wù)而言，“看鋰價(jià)吃飯”將會(huì)使企業(yè)營(yíng)收面對(duì)不小的周期性危險(xiǎn)，而未來(lái)幾年怎么降低鋰周期影響、保持繼續(xù)添加才是真正的考驗(yàn)所在，即便是千億“鋰王”贛鋒鋰業(yè)也難逃這一場(chǎng)大考。
(注：LCE，碳酸鋰當(dāng)量的縮寫，指固/液鋰礦中可以實(shí)踐生產(chǎn)的碳酸鋰折合量。因?yàn)殇囀鞘稚鷦?dòng)的金屬，通常是以化合物狀況存在的，因?yàn)殇嚭坎煌?，最后表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，一般要折組成LCE。)子彈財(cái)觀作者：許蕓
標(biāo)簽：
”贛鋒鋰業(yè)
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在新能源概念迸發(fā)的這兩年來(lái)，誰(shuí)是資本商場(chǎng)的最大贏家?
獲益于新能源轎車的熱銷，不少車企的股價(jià)在資本商場(chǎng)水漲船高，成績(jī)相同出現(xiàn)大幅添加;更顯著的改變還在于整個(gè)職業(yè)對(duì)動(dòng)力電池原資料迸發(fā)的需求，財(cái)富效應(yīng)擴(kuò)散到上游原資料公司，鋰企的成績(jī)隨之暴增。
有“鋰王”之稱的贛鋒鋰業(yè)在2021年就賺得盆滿缽滿，利潤(rùn)漲幅高達(dá)4倍。但贛鋒鋰業(yè)顯著并不滿足于當(dāng)下的成績(jī)，近年來(lái)，其通過(guò)出資、并購(gòu)等方式不斷加強(qiáng)對(duì)鋰資源的開發(fā)利用。
不過(guò)，鋰產(chǎn)品價(jià)格具有周期性，贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)、總裁李良彬本年年頭宣布新年致辭時(shí)直言，“鋰產(chǎn)品的周期性十分顯著，有20萬(wàn)元的昨日，也或許早晚有4萬(wàn)元的明日。”在近期商場(chǎng)的波動(dòng)下，贛鋒鋰業(yè)的股價(jià)也遭到一定影響，截至4月12日收盤，贛鋒鋰業(yè)報(bào)114.06元/股，較上一個(gè)交易日微漲1.84%，總市值為1640億元。
現(xiàn)在，在高需求之下，不管是贛鋒鋰業(yè)這樣的鋰企，仍是寧德年代這樣資金雄厚的動(dòng)力電池廠商都對(duì)鋰資源展開了搶奪。在張狂擴(kuò)產(chǎn)之后，一旦鋰價(jià)好像從前高漲的豬價(jià)相同回落，贛鋒鋰業(yè)的成績(jī)高添加還能否繼續(xù)?
暴升的成績(jī)
先來(lái)看看贛鋒鋰業(yè)交出的2021年成績(jī)單。
2021年，贛鋒鋰業(yè)完結(jié)營(yíng)收111.62億元，同比添加102.07%;完結(jié)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)52.28億元，同比添加410.26%。
比照贛鋒鋰業(yè)過(guò)去幾年的成績(jī)，2021年無(wú)疑是其成績(jī)迸發(fā)的一年。記者整理贛鋒鋰業(yè)歷年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，在2018-2020年3年時(shí)刻里，贛鋒鋰業(yè)的營(yíng)收根本保持在50多億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在2019年一度低至3.58億元，乃至出現(xiàn)負(fù)添加。
據(jù)悉，贛鋒鋰業(yè)事務(wù)貫穿上游鋰資源開發(fā)、中游鋰鹽深加工及金屬鋰鍛煉、下流鋰電池制作及退役鋰電池綜合收回利用，具有五大類逾40種鋰化合物及金屬鋰產(chǎn)品的生產(chǎn)能力。其生產(chǎn)的鋰化合物首要包含電池級(jí)氫氧化鋰、電池級(jí)碳酸鋰、氯化鋰、氟化鋰等，首要應(yīng)用于電動(dòng)轎車、航空航天、功能資料及制藥等應(yīng)用領(lǐng)域，LG化學(xué)、特斯拉、寶馬等均為其中心客戶。
從收入來(lái)看，贛鋒鋰業(yè)收入首要來(lái)源于鋰系列產(chǎn)品和鋰電池系列產(chǎn)品兩大板塊，其中，鋰系列產(chǎn)品是其收入支柱。2021年，鋰系列產(chǎn)品為贛鋒鋰業(yè)貢獻(xiàn)收入83.23億元，占其總營(yíng)收的74.57%，毛利率抵達(dá)47.76%，同比添加24.36%。鋰電池系列產(chǎn)品收入為20.22億元，占其總營(yíng)收的18.12%。
圖/贛鋒鋰業(yè)財(cái)報(bào)
不過(guò)，這種成績(jī)表現(xiàn)大部分是因?yàn)殇嚶殬I(yè)全體的價(jià)格上漲而導(dǎo)致的，因?yàn)樵谕粫r(shí)期，贛鋒鋰業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們也表現(xiàn)不俗。
其中，從事鋰精礦開發(fā)出售和鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)出售的天齊鋰業(yè)成績(jī)預(yù)告顯現(xiàn)，其2021年估計(jì)盈利18億元-24億元，而2020年，該公司虧本18.34億元，適當(dāng)于在一年間徹底完結(jié)扭虧為盈。
從事鋰產(chǎn)品事務(wù)的雅化集團(tuán)，估計(jì)2021年?duì)I收抵達(dá)52.32億元，同比添加60.99%;估計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為9.24億元，同比添加185.5%。
從事鋰礦采選、根底鋰鹽、金屬鋰和稀土產(chǎn)品生產(chǎn)與出售的盛新鋰能，2021年?duì)I收同比添加63.88%抵達(dá)29.34億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增速高達(dá)3030.29%，抵達(dá)8.51億元。
而從資本商場(chǎng)的表現(xiàn)來(lái)看，贛鋒鋰業(yè)等前述幾家上市鋰企的表現(xiàn)相同亮眼。
2021年9月左右，贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)、雅化集團(tuán)和盛新鋰能的股價(jià)都抵達(dá)了近幾年的最高點(diǎn)，分別為224.4元/股、143.17元/股、45.06元/股和76.96元/股，比照2021年年頭，區(qū)間漲幅分別抵達(dá)了101.58%、240.88%、86.58%和198.29%。
從數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)看，鋰企無(wú)疑迎來(lái)了最好的年代。
坐收漲價(jià)盈利
“贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等鋰企的成績(jī)提高首要是吃到了新能源轎車和儲(chǔ)能商場(chǎng)開展的盈利。新能源轎車熱銷、動(dòng)力電池出貨量添加使得對(duì)上游原資料的需求暴升，碳酸鋰等鋰產(chǎn)品的價(jià)格隨之暴升，使得相關(guān)公司成績(jī)大幅提高。”動(dòng)力電池職業(yè)觀察人士花勤(化名)對(duì)記者表明。
我國(guó)轎車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)立異聯(lián)盟的數(shù)據(jù)顯現(xiàn)，2021年我國(guó)動(dòng)力電池裝車量達(dá)154.5GWh，同比累計(jì)添加142.8%。反映了下流新能源轎車整車的旺盛需求。
在下流旺盛的需求刺激之下，動(dòng)力電池原資料磷酸鐵鋰資料以及三元鋰資料供需逐步緊張，價(jià)格水漲船高。
據(jù)我國(guó)轎車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)立異聯(lián)盟數(shù)據(jù)，與2020年年頭比較，2021年干流三元鋰電池正極資料均勻價(jià)格上漲108.9%，磷酸鐵鋰電池正極資料均勻上漲182.5%，三元鋰電池電解液均勻價(jià)格上漲146.2%，磷酸鐵鋰電池電解液均勻上漲190.2%。
詳細(xì)來(lái)看一下磷酸鐵鋰和三元電池的中心原資料——碳酸鋰和氫氧化鋰的價(jià)格。
據(jù)上海有色金屬網(wǎng)等商場(chǎng)數(shù)據(jù)，2021年頭純度為99.5%的電池級(jí)碳酸鋰均價(jià)為5.3萬(wàn)元/噸，年末為27萬(wàn)元/噸，到本年4月12日，已上漲到了49.8萬(wàn)元/噸，期間漲幅高達(dá)839.62%;純度為56.5%的電池級(jí)氫氧化鋰(微粉型)2021年頭均價(jià)為5.5萬(wàn)元/噸，到本年4月12日已漲到49.95萬(wàn)元/噸，期間漲幅高達(dá)808.18%。
圖/上海有色金屬網(wǎng)
動(dòng)力電池原資料價(jià)格的強(qiáng)勢(shì)走高，在贛鋒鋰業(yè)的產(chǎn)品價(jià)格上也有所表現(xiàn)。
贛鋒鋰業(yè)財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，2021年上半年，其鋰系列產(chǎn)品的均勻價(jià)格為7.23萬(wàn)元/噸LCE(LCE，文末注)，下半年即已上漲到10.78萬(wàn)元/噸LCE，漲幅49.12%。
此外，光大證券研報(bào)顯現(xiàn)，2021年贛鋒鋰業(yè)電池級(jí)碳酸鋰和氫氧化鋰均價(jià)分別為11.7萬(wàn)元/噸和11.07萬(wàn)元/噸，同比提高163%和113%。
轎車產(chǎn)業(yè)往新能源年代邁進(jìn)已是大勢(shì)所趨，在確定性的趨勢(shì)面前，造富效應(yīng)從整車、動(dòng)力電池往這些曾隱于暗地的產(chǎn)業(yè)鏈上游鋰企延伸，不愿錯(cuò)過(guò)財(cái)富的鋰企也敞開了擴(kuò)張之路。
周期之困
近年來(lái)，包含贛鋒鋰業(yè)在內(nèi)的鋰企都在加大鋰資源儲(chǔ)備，擴(kuò)展產(chǎn)能。
比方，天齊鋰業(yè)控股的泰利森具有世界上儲(chǔ)量最大、檔次最高的固體鋰輝石礦格林布什鋰輝石礦，旗下全資子公司盛合鋰業(yè)具有四川雅江縣措拉鋰輝石礦采礦權(quán)，并參股了日喀則扎布耶和SQM的部分股權(quán)，完結(jié)了對(duì)鹽湖鋰資源布局。
再如，盛新鋰能在本鄉(xiāng)鋰礦、南美鹽湖、非洲鋰礦均有布局，現(xiàn)在仍在跑馬圈地。
4月7日，盛新鋰能宣布，全資香港孫公司盛熠鋰業(yè)以277.5萬(wàn)澳元(約合1336萬(wàn)元)的價(jià)格認(rèn)購(gòu)澳大利亞ABY公司IPO前3.4%的股權(quán)。據(jù)介紹，ABY公司的開創(chuàng)人和中心團(tuán)隊(duì)具有非洲首要礦山開發(fā)的豐富經(jīng)驗(yàn)，中心財(cái)物首要為埃塞俄比亞的Kenticha鋰礦(持有51%股權(quán))。
同日，盛新鋰能宣布全資孫公司盛澤世界對(duì)智利鋰業(yè)追加出資，繼續(xù)認(rèn)購(gòu)后，盛澤世界對(duì)智利鋰業(yè)的出資累計(jì)抵達(dá)3455.39萬(wàn)加元(約合1.76億元)，持股添加至19.86%，為榜首大股東。據(jù)介紹，智利鋰業(yè)具有18個(gè)坐落南美區(qū)域的礦業(yè)項(xiàng)目，其中13個(gè)為鹽湖鹵水項(xiàng)目。
作為全球第三大及我國(guó)最大鋰化合物生產(chǎn)商的贛鋒鋰業(yè)，已分別在澳大利亞、阿根廷、愛爾蘭、墨西哥和我國(guó)青海、江西等地，掌控了多塊鋰礦資源。近期，其擴(kuò)張之路也有了新進(jìn)展。
4月5日晚間，贛鋒鋰業(yè)發(fā)布公告表明，近日其與合作方MineralResourcesLimited一致同意對(duì)合資公司ReedIndustrialMineralsPtyLtd(以下簡(jiǎn)稱“RIM”)旗下MtMarion鋰輝石項(xiàng)目的礦石處理產(chǎn)能進(jìn)行晉級(jí)改造。
根據(jù)測(cè)算成果，估計(jì)2022年4月前MtMarion鋰輝石項(xiàng)目的鋰精礦產(chǎn)能將由原來(lái)的45萬(wàn)噸/年添加至60萬(wàn)噸/年。一起，RIM正在規(guī)劃第二階段的產(chǎn)能擴(kuò)建，方案將現(xiàn)有鋰精礦產(chǎn)能擴(kuò)張至90萬(wàn)噸/年，估計(jì)在2022年末前完結(jié)。
從贛鋒鋰業(yè)產(chǎn)能來(lái)看，近幾年，其產(chǎn)能尤其是氫氧化鋰產(chǎn)品的產(chǎn)能不斷提高。
2020年，贛鋒鋰業(yè)氫氧化鋰產(chǎn)品規(guī)劃產(chǎn)能從2019年的3.1萬(wàn)噸/年添加到了8.1萬(wàn)噸/年，有用產(chǎn)能則從2019年的2.4萬(wàn)噸/年添加到了2020年的3.1萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能利用率88%。
不過(guò)，從贛鋒鋰業(yè)產(chǎn)能利用率來(lái)看，除了其金屬鋰產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率根本跑滿，碳酸鋰、氫氧化鋰產(chǎn)品的有用產(chǎn)能仍有上升空間。
2021年，贛鋒鋰業(yè)金屬鋰產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率抵達(dá)了96.92%，根本是跑滿狀況。而其碳酸鋰產(chǎn)品規(guī)劃產(chǎn)能為4.3萬(wàn)噸/年，有用產(chǎn)能2.8萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能利用率從上年同期的56.85%提高到了68.79%;氫氧化鋰產(chǎn)品規(guī)劃產(chǎn)能為8.1萬(wàn)噸/年，有用產(chǎn)能7萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能利用率為87.98%。
圖/贛鋒鋰業(yè)財(cái)報(bào)
關(guān)于規(guī)劃產(chǎn)能與有用產(chǎn)能之間的距離，贛鋒鋰業(yè)曾在2020年年度成績(jī)闡明會(huì)上表明，“一般而言產(chǎn)線規(guī)劃產(chǎn)能為年度中滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)所能抵達(dá)的理論產(chǎn)值水平，有用產(chǎn)能為當(dāng)年實(shí)踐完結(jié)的生產(chǎn)能力水平。因?yàn)椴⒎且磺挟a(chǎn)線均在每年頭完全建設(shè)，存在逐步釋放產(chǎn)能的過(guò)程，因而當(dāng)年實(shí)踐的有用產(chǎn)能并非為全年滿產(chǎn)狀況下的產(chǎn)能。除此之外，因?yàn)楫a(chǎn)線需要在固定時(shí)刻內(nèi)進(jìn)行檢修及晉級(jí)調(diào)整，因而也會(huì)導(dǎo)致有用產(chǎn)能發(fā)生一定程度的變化。”
贛鋒鋰業(yè)財(cái)報(bào)顯現(xiàn)，其仍有坐落阿根廷、墨西哥等地的多個(gè)碳酸鋰、氫氧化鋰處于在建狀況。
“假如贛鋒鋰業(yè)的產(chǎn)能全部釋放，關(guān)于其擴(kuò)展商場(chǎng)份額的推進(jìn)效果將是巨大的，并且現(xiàn)在贛鋒鋰業(yè)仍然在不斷地加大鋰資源的儲(chǔ)備，這關(guān)于其未來(lái)的成績(jī)將起到支撐效果。”花勤指出。
不過(guò)，他一起表明，當(dāng)時(shí)鋰產(chǎn)品昂揚(yáng)的價(jià)格是供需失衡導(dǎo)致的，但當(dāng)下，不管是動(dòng)力電池廠商仍是鋰企都在搶奪鋰資源，未來(lái)一旦很多產(chǎn)能得到釋放，完結(jié)供需平衡乃至供給過(guò)剩，那么，鋰產(chǎn)品高價(jià)將無(wú)法連續(xù)。
他以為，當(dāng)時(shí)的鋰產(chǎn)品價(jià)格瘋漲顯著不是一種健康的開展?fàn)顩r。受原資料漲價(jià)影響，新能源車的價(jià)格也在漲，顧客購(gòu)車本錢添加。
“短期來(lái)看，這樣的漲幅或許一些顧客可以接受，但長(zhǎng)時(shí)刻來(lái)看，我國(guó)新能源轎車的開展必然從政策導(dǎo)向走向商場(chǎng)導(dǎo)向，補(bǔ)助退坡是肯定的。假如價(jià)格繼續(xù)漲下去，不管是車企仍是顧客或許都承受不了，一旦新能源轎車銷量受不良影響，必然會(huì)反向傳導(dǎo)到上游原資料，進(jìn)而影響我國(guó)在轎車產(chǎn)業(yè)的‘換道超車’。所以，當(dāng)下工信部等部門也在想方法引導(dǎo)鋰鹽價(jià)格理性回歸。”花勤對(duì)記者表明。
值得注意的是，好像豬肉價(jià)格有供需聯(lián)絡(luò)改變形成的“豬周期”，鋰產(chǎn)品價(jià)格相同有周期，上一輪鋰周期從2015年末開端，電池級(jí)碳酸鋰不到半年時(shí)刻，就從每噸4萬(wàn)多元一度暴升到每噸17.8萬(wàn)元。
但周期必有底部，昂揚(yáng)的價(jià)格終究也會(huì)回落，也因而，盡管上一輪鋰周期電池級(jí)碳酸鋰有每噸約18萬(wàn)元的高價(jià)，回落后，也有2021年頭5.3萬(wàn)元/噸的均價(jià)。
贛鋒鋰業(yè)董事長(zhǎng)、總裁李良彬無(wú)疑十分清楚鋰產(chǎn)品的周期性及其中潛藏的危險(xiǎn)，其在本年年頭宣布新年致辭時(shí)直言，“鋰產(chǎn)品的周期性十分顯著，有20萬(wàn)元的昨日，也或許早晚有4萬(wàn)元的明日。”
關(guān)于鋰產(chǎn)品的供需失衡，李良彬則以為：“因?yàn)檫m當(dāng)一部分鋰資源是把握在國(guó)外企業(yè)手里，而國(guó)外企業(yè)對(duì)我國(guó)新能源職業(yè)的火爆不是足夠了解，所以他們擴(kuò)產(chǎn)的速度或者意愿沒有我國(guó)本鄉(xiāng)企業(yè)那么強(qiáng)，由此導(dǎo)致了鋰的求過(guò)于供，該釋放出來(lái)的產(chǎn)能沒有釋放出來(lái)，終究形成鋰供需的不匹配。”
在他看來(lái)，只要新增的資源項(xiàng)目可以盡快投產(chǎn)，就能緩解鋰商場(chǎng)求過(guò)于供的現(xiàn)狀。“從咱們心理來(lái)講，(鋰鹽)假如能抵達(dá)每噸12萬(wàn)(元)便是比較好的價(jià)格，可以給企業(yè)帶來(lái)較好的回報(bào)。”
當(dāng)時(shí)，商場(chǎng)已不乏對(duì)鋰產(chǎn)品昂揚(yáng)價(jià)格的質(zhì)疑聲。
3月25日，蔚來(lái)開創(chuàng)人李斌直言，本年以來(lái)碳酸鋰價(jià)格上漲十分夸大，且總體上看投機(jī)性要素更多，從供需角度其實(shí)并沒有那么大的距離。
“咱們也是呼吁上游，從鋰礦的廠商，包含碳酸鋰的廠商，可以從整個(gè)職業(yè)的長(zhǎng)時(shí)刻利益出發(fā)，期望他們不要做投機(jī)性的漲價(jià)，去人為制作價(jià)格的上漲。”李斌表明。
結(jié)語(yǔ)
在贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)等鋰企2021年暴升的成績(jī)和股價(jià)背后，是熾熱的新能源轎車商場(chǎng)傳抵達(dá)供應(yīng)鏈上游的職業(yè)盈利。
但凡事有利有弊，鋰企在享受職業(yè)盈利之時(shí)，也要承當(dāng)相應(yīng)的危險(xiǎn)。盡管當(dāng)下我國(guó)新能源轎車商場(chǎng)已逐步由政策導(dǎo)向向商場(chǎng)導(dǎo)向改變，但車企受制于本錢壓力紛繁漲價(jià)，顧客端承壓，一旦政府補(bǔ)助退坡，壓力更甚，產(chǎn)業(yè)鏈上游必然也將遭到晦氣影響。
關(guān)于眾多鋰公司自身事務(wù)而言，“看鋰價(jià)吃飯”將會(huì)使企業(yè)營(yíng)收面對(duì)不小的周期性危險(xiǎn)，而未來(lái)幾年怎么降低鋰周期影響、保持繼續(xù)添加才是真正的考驗(yàn)所在，即便是千億“鋰王”贛鋒鋰業(yè)也難逃這一場(chǎng)大考。
(注：LCE，碳酸鋰當(dāng)量的縮寫，指固/液鋰礦中可以實(shí)踐生產(chǎn)的碳酸鋰折合量。因?yàn)殇囀鞘稚鷦?dòng)的金屬，通常是以化合物狀況存在的，因?yàn)殇嚭坎煌?，最后表現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上，一般要折組成LCE。)子彈財(cái)觀作者：許蕓
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”贛鋒鋰業(yè)
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